ECB holder renten uændret
Den Europæiske Centralbank står fast på sin rente på 2%. Det står klart efter torsdagens pengepolitiske melding, og det var helt som ventet.
ECB er komfortabel med inflationen, som siden foråret har svinget mellem 1,7% og 2,2% - altså tæt på målsætningen på 2% - og det er baggrunden for, at centralbanken i går valgte at fastholde den nuværende rente.
”Den seneste inflationsmåling for januar var på 1,7%, og forventningen er, at inflationen forbliver lav et stykke ind i 2027. Kombineres det med, at en stærk euro kan lægge et yderligere nedadrettet pres på inflationen, og at vækstsignalerne stadig er blandede i eurozonen, så vidner det om risikoen for, at inflationen ender med at blive for lav,” siger Frederik Engholm, chefstrateg i Nykredit.
Indtil videre hæfter ECB sig dog ved et forhøjet niveau for serviceprisinflationen på over 3%, som den kun venter langsomt kommer nedad. Derfor er der ingen signaler om justeringer i pengepolitikken på kort sigt.
”Det er vores hovedscenarie, at ECB vil fastholde renterne gennem 2026, men ser fortsat, at risikoen er til nedsiden. Vi er en anelse mindre vækstoptimistiske og inflationsbekymrede end ECB - men vi skal se en svagere inflationsdynamik end antaget, før en diskussion om lempelser kan komme på tale,” siger Frederik Engholm.
Derfor er renteniveauet interessant for dig som investor
Et højt renteniveau påvirker som udgangspunkt aktiemarkedet negativt. Det gør det af tre grunde:
- Et højt renteniveau kan dæmpe den økonomiske aktivitet i økonomien i en grad, så efterspørgslen efter virksomheders produkter dæmpes.
- Et højt renteniveau gør det dyrere for virksomhederne at låne penge, og begrænser dem dermed i at vækste.
- Når man som investor vurderer en aktie, sammenligner man blandt andet det forventede afkast med afkastet på obligationer. Jo højere rente, desto mere attraktivt er det at investere i obligationer fremfor aktier. Det giver en mindre efterspørgsel efter aktier, hvorved kursen falder.
Der er dog brancher, for hvem et højere renteniveau er positivt, fx banker. Når renten er meget lav er rentemarginalen - altså forskellen på hvad bankerne låner til, og hvad de tager for udlån - meget mindre, end når renten er høj. Men også forsikringsvirksomhed og andre brancher, der har behov for at placere store summer, har glæde af en højere rente.
Investor Insights indhold er alene udarbejdet til information og inspiration, og omtale af lande, selskaber og/eller fonde skal derfor ikke betragtes som en investeringsanbefaling. Tal altid med en rådgiver, hvis du overvejer at foretage en investering, og få afdækket om en given investering passer til din investeringsprofil.
Vær desuden opmærksom på, at Investor Insights indhold ofte tager udgangspunkt i, hvad der aktuelt sker på markederne eller i samfundet, så bemærk altid datoen inden du eventuelt reagerer.
Frederik Engholm
Chefstrateg i Nykredit
Relaterede Artikler
Udbytter fra udenlandske aktier? Så skal du læse med her
USA: Et turbulent år i vente for Federal Reserve
