USA: Federal Reserve sænker renten
Federal Reserve valgte onsdag at sænke renten med 0,25-procentpoint – helt som ventet af markedet. Der forventes yderligere rentenedsættelser i oktober og december.
Federal Reserve sænkede på onsdagens møde renten med til 4,00-4,25%. Centralbanken lagde især vægt på, at de svage jobtal for maj, juni, juli og august har skabt en bekymring for, at arbejdsløsheden kan risikere at stige mere end ventet.
”11 ud af 12 FOMC-medlemmer stemte denne gang for beslutningen. Trump-udnævnte Stephen Miran – der blot i mandags blev godkendt af Senatet – stemte i stedet for en lempelse på 50bp. Miran er en loyal Trumpstøtte, og er i øjeblikket blot på orlov fra sin position som økonomisk rådgiver i det Hvide Hus. Uden hans stemme ville der være stemmelighed imellem dem, der samlet ønsker lempelser på hhv. 50bp og 75bp i år. Mirans vurderinger er fint i overensstemmelse med Trumps ønsker - og det puster til bekymringen for politiseringen af Federal Reserve ”, siger Frederik Engholm.
Med dagens melding fulgte også centralbankmedlemmernes nye forventninger til renteudviklingen resten af året og over de kommende år – det såkaldte Dot-plot. Her ses stigende forventninger til rentenedsættelser i fremtiden.
”Dot-plottet viser nu en forventning om, at renten skal sænkes en ekstra gang inden årets udgang ift. forventningerne i juni – dvs. to yderligere lempelser – en i både oktober og december. Flertallet forventer fortsat, at renten skal sænkes en enkelt gang i 2026”, siger Frederik Engholm.
Markedet reagerede med stor volatilitet på onsdagens melding. Pressemeddelelsen og medlemmernes forventninger medførte initialt et rentefald i 2- og 10-årige renter på hhv. 7bp og 6bp, samt en klar dollarsvækkelse. Bevægelserne blev dog reverseret under pressekonferencen, og samlet endte 2- og 10-årige renter hhv. uændret og oppe 2bp, og dollaren blev styrket 0,2% overfor euroen.
Derfor er renteniveauet relevant for dig som investor
Et højt renteniveau påvirker som udgangspunkt aktiemarkedet negativt. Det gør det af tre grunde:
- Et højt renteniveau kan dæmpe den økonomiske aktivitet i økonomien i en grad, så efterspørgslen efter virksomheders produkter dæmpes.
- Et højt renteniveau gør det dyrere for virksomhederne at låne penge, og begrænser dem dermed i at vækste.
- Når man som investor vurderer en aktie, sammenligner man blandt andet det forventede afkast med afkastet på obligationer. Jo højere rente, desto mere attraktivt er det at investere i obligationer fremfor aktier. Det giver en mindre efterspørgsel efter aktier, hvorved kursen falder.
Der er dog brancher, for hvem et højere renteniveau er positivt, fx banker. Når renten er meget lav er rentemarginalen - altså forskellen på hvad bankerne låner til, og hvad de tager for udlån - meget mindre, end når renten er høj. Men også forsikringsvirksomhed og andre brancher, der har behov for at placere store summer, har glæde af en højere rente.
Investor Insights indhold er alene udarbejdet til information og inspiration, og omtale af lande, selskaber og/eller fonde skal derfor ikke betragtes som en investeringsanbefaling. Tal altid med en rådgiver, hvis du overvejer at foretage en investering, og få afdækket om en given investering passer til din investeringsprofil.
Vær desuden opmærksom på, at Investor Insights indhold ofte tager udgangspunkt i, hvad der aktuelt sker på markederne eller i samfundet, så bemærk altid datoen inden du eventuelt reagerer.
Frederik Engholm
Chefstrateg i Nykredit
Relaterede Artikler
ECB holder renten på 2%
Endnu en svag jobrapport fra USA
